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                可怕的高佣金

                     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
                     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
                     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。

                证券日报,"太章"算力突破引板块升温 机构三主线推荐7只云计算概念股


                  近日,阿里巴巴量子实验室宣布,成功研制了当前世界最强的量子电路模拟器"太章",基于阿里巴巴集团计算平台在线集群的超强算力,"太章"在世界上率先成功模拟了81(9x9)比特40层的作为基准的谷歌随机量子电路,之前达到这个层数的模拟器只能处理49比特。
                  对此,业内人士表示,作为颠覆性技术,量子计算一直是计算机科学研究的前沿热点,但量子计算的实现十分困难,量子电路模拟器的存在,意义在于帮助理解、设计量子计算机硬件,探索量子算法和应用。此次阿里巴巴量子实验室团队在此领域取得突破性进展,通过快速有效的计算任意振幅,将任务拆分为子任务,均衡地分配到不同节点,以极少的通信开销使得模拟器适配现在已提供服务的云计算平台,显着降低了计算时间,大幅降低了云计算成本,也为未来进一步开发量子云计算机搭建了更为精准、效率更高的环境平台。
                  受上述利好影响,本周云计算概念板块也呈现上行走势,本周股价实现上涨的个股达到41只,银河生物(13.16%)、英维克(11.85%)2只个股领涨板块,期间累计涨幅均在10%以上,包括方直科技(9.82%)、恒华科技(9.42%)、湖北广电(7.93%)、 阳光电源(6.33%)、欧菲科技(6.02%)等在内的12只个股本周累计上涨均在5%以上。此外,锦富技术(4.72%)、深南股份(4.38%)、多伦科技(4.10%)、银江股份(4.04%)、赛为智能(3.51%)等个股期间累计涨幅也较为显着。
                  从资金流向上看,近期市场中大单资金纷纷对处于创新前沿的云计算行业投来关注的目光。具体来看,本周板块中共有27只个股呈现大单资金净流入态势,其中,万达信息(21353.30万元)、?低樱19963.96万元)、东华软件(12500.38万元)、欧菲科技(11215.45万元)等4只龙头股吸金能力最为凸显,均受到1亿元以上大单资金追捧,锦富技术(7856.96万元)、卫士通(5007.71万元)2只个股期间累计大单资金净流入也均在5000万元以上,上述6只个股共计吸金7.79亿元。
                  对于云计算板块的未来投资策略,华创证券表示,在云计算技术突破、IT人员成本不断上升及购买服务理念获得更广泛接受趋势下,云计算市场规模有望保持持续增长,产业链相关环节将带来大量投资机会。建议围绕三条主线,关注以下7只标的:IaaS(基础设施即服务)领域公有云主要由阿里、腾讯等巨头把控,关注IDC、服务器等基础设施提供商(浪潮信息等);SaaS(软件即服务)领域通用市场关注用友网络、金蝶国际等老牌龙头公司;垂直领域重点关注政务云(太极股份、紫光股份)、建筑信息化云(广联达)、协同办公云化(泛微网络)。

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                天风证券,机械设备行业中报:现金流为王 工程机械表现完美


                    核心组合:三一重工、杰瑞股份、浙江鼎力、恒立液压、克来机电、中国中车、日机密封、百利科技
                    重点组合:赢合科技、徐工机械、诺力股份、建设机械、晶盛机电、杰克股份、埃斯顿、华测检测、新筑股份、长川科技、璞泰来、荣泰健康、天奇股份、弘亚数控、锐科激光,关注至纯科技
                    本周指数及估值:8月27日-8月31日(共5个交易日)沪深300指数上涨0.3%,机械行业指数下跌1.3%,国防军工行业指数上涨2.1%;底影蹇橹,涨幅最大的是航空军工3.03%和船舶制造1.5%。
                    本周专题:机械行业中报梳理,周期绽放,现金流为王
                    机械行业公司中报陆续发布,我们根据"中信机械"分类中约330家公司中进行分析发现:1)机械行业的收入和归母净利润的平均值、中位数均在2017年明显提升,上半年仍保持了较高增速;2)龙头优势明显:收入排名前10和前20名的公司合计占全行业比重分别为49.4%和,净利润排名前10和前20名的公司合计占比分别为46.3%和58.8%、较2017年分别提升7pct和10pct;3)行业整体毛利率、净利率和ROA维持稳定,但净资产收益率ROE的行业均值和中位数仍在下行,资产负债率略有提升;4)受到原材料涨价影响,毛利率整体略降。
                    我们将机械公司划分为八大板块,从收入/利润增速、ROE、毛利率、净利率和现金流等角度进行了分析,结果显示:1)工程机械板块的各项指标优异、成为行业增长最强动力,收入增速和ROE等数据均处于历史较高水平;2)新兴产业装备(主要为3C/半导体/锂电装备)的收入/利润增速、ROE、毛利率和净利率等指标均明显高于(优于)其他板块,但也出现了净利率下降和现金流紧张的趋势;3)矿机/海工及其他重型装备板块的半年度ROE和净利率较上一年度提升明显,或将迎来行业整体拐点;4)油气装备板块连续多年现金流为正,上半年收入增速较低,ROE/毛利率/净利率等指标的中位数明显高于平均值,预示着板块内分化明显,未来油气行业投资迎来拐点后,龙头公司的集中度提高将十分明显、业绩弹性更高。
                    投资机会概述:工程机械:8月挖机销量增速或达37%!国产主机、部件市占率进一步提升。7月挖机销量11,123台,YoY+45.3%;1-7月累计131,246台,YoY+58.7%。出口销量是最大亮点,当月出口(含港澳)1,807台,YoY+172.5%;ㄎ蠢唇晌ち亢投妒谐⊥蹲市判牡闹匾С,同时环保政策将推动设备更新。未来大/中挖的销量增速将会高于小挖,源自于地产和矿山需求带来的更新。维持18~19年销量预计超19万和20万台预测不变,国产四强龙头市占率持续提升,资产负债表修复后利润释放加速,重点龙头公司资产质量不断改善。重点推荐:三一重工、恒立液压、浙江鼎力、徐工机械。
                    油服装备:油价回暖,重视油服投资机遇。根据IHS的最新报告,全球新增石油项目平均全周期盈亏平衡成本为44美元/桶,比2014年的57美元/桶相比大幅下降,油公司目前新开工项目大部分有利可图,行业资本开支开始稳步增加,预计18年全球范围增长超5%。国内页岩气开发任务完成压力很大,叠加中石油、中海油探讨加大勘探力度,保证国家能源安全等措施,预计下半年行业需求将持续增加,而供给仍然有限。供需格局的好转将带来油服及设备毛利率的提升,18年有望成为油服公司业绩向上的拐点。重点推荐杰瑞股份、关注中曼石油,安东油服。
                    半导体设备:中芯国际14nm获得重大突破,半导体设备国产化进程加速。中芯国际14nmFinFET技术上取得重大突破,第一代FinFET技术研发已经送样客户。同时公司28nmHKC+技术开发也已经完成,28nmHKC持续上量,良率达到业内领先水平。2018Q1全球半导体设备支出170亿美元,同比增长30%;预计2018-2019年同比增速为14%/9%,实现连续四年增长并再创新高。国产设备已经全面进入28nm生产线,部分进入14nm生产线,有望充分受益于本轮国内晶圆厂投资。上游硅片开始进入密集扩产期,相应的设备公司具备较大弹性。重点推荐晶盛机电、北方华创,关注长川科技、至纯科技。
                    新能源汽车及锂电设备:7月新能源乘用车同比增长7成,大厂扩产加速带动龙头装备订单高增长。7月新能源狭义乘用车批发销售7.1万台,同比增长7成;1-7月新能源乘用车销量达42万台,增长翻倍。7月传统燃油车零售增速-5%,新能源车实现高增长,成为拉动车市增速和增量核心动力。特斯拉落户上海带动50万辆车增量,LG化学启动南京扩建项目,CATL大规模招标开启。7月韩国LG化学的电池项目与南京江宁滨江开发区正式签约,预计将总投资20亿美元、年产动力电池32GWh。而CATL和时代上汽有望在近期确定招标分别超过13GWh和14GWh产线。重点推荐:百利科技、诺力股份、赢合科技。受益标的:天奇股份、璞泰来。
                    智能装备:国内7月工业机器人实现同比6.3%增长,2017国产机器人市占率首降。国家统计局公布的数据显示,7月份中国工业机器人产量为13669(台/套),实现了6.3%的同比增长。今年上半年,工业机器人产量累计增长24%。外资品牌市占率有所下滑,国内汽车之外的其他行业需求量持续增长,且越来越多的行业开始出现对于工业机器人的需求。6-7月份增速下滑的主要原因在于国内经济形势不明朗,部分客户延迟采购。预计9月份开始销量将逐步回升,关注头部企业市占率的提升以及真正具备核心技术的公司。重点推荐埃斯顿、克来机电,关注中大力德、拓斯达等。
                    风险提示:上游涨价影响行业盈利能力,宏观经济不佳,基建投资大幅下滑等。

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                至纯科技

                中信建投,平煤股份(601666)Q2业绩环比持平 重点关注焦煤价格回升及国企改革




                    2017H1 业绩同比大幅增长,主因煤炭价格上涨
                    2017H1 公司实现归母净利润为6.4 亿元,同比上涨88.37%,主要得益于煤炭价格的大幅上涨,公司的经营性业务盈利能力大幅增强。售价成本方面,2017H1 煤炭平均价格为669 元/吨,同比上涨124.5%,销售成本503 元/吨,同比上涨114.1%,毛利为166元/吨,同比上涨163.6%,所以即使成本上涨,销售价格涨幅更大,盈利也大幅增长。
                    Q2 业绩环比持平,推测主因是销量增长&精煤洗选率提高
                    2017Q1 公司归母净利润为3.17 亿元,从而计算得知Q2 实现业绩为3.23 亿元,环比基本持平。从公司主焦煤的市场价格(产地,含税)来看,平均价格由Q1 的1449 元/吨下降至Q2 的1430 元/吨,所以我们推测业绩持平的原因主要包括两个方面:一是销量环比增长,2017Q1 商品煤销量615 万吨,Q2 商品煤销量687 万吨,环比增长11.77%;二是公司实施精煤战略,精煤洗选率有所提升,由Q1 的29%提升到Q2 的31%,提升2 个百分点。
                    炼焦煤价格目前企稳,后续旺季提前补库价格有望反弹
                    目前正处于炼焦煤的相对淡季,但是我们发现价格自前期的下调以来,基本企稳,公司主焦煤销售价格已经连续一个季度月维持在1430 元/吨。淡季炼焦煤价格企稳,主要由于供给端炼焦煤集团限产消息以及限制进口煤的影响,需求端钢铁和焦化厂开工率仍处于高位,此外,近期钢铁价格一直处于高位,而且焦炭开始提价,也对炼焦煤价格有所支撑。目前炼焦煤库存处于相对低位,预计下游企业在"金九银十"旺季来临之前,会提前补库,而且今年整体社会库存不高,煤炭价格对淡旺季因素相对敏感,旺季价格反弹可能会更加提前。同时,6 月末地条钢取缔完毕后续留下的市场空白将由电弧炉和长流程炼钢转炉弥补,其过程也就是钢厂、焦化、焦煤利润再分配的过程,电弧炉产能释放多大取决于受制于废钢资源、石墨电极供应等问题,考虑到旺季及低库存因素,我们判断2017 年全年,炼焦煤的价格将保持在高位。若几个因素共振,那么焦煤价格弹性会加大。
                    集团唯一煤炭资产上市公司,煤焦资产注入预期大
                    今年下半年,河南省政府国资委将以"三煤一钢"为重点,全面提速产权多元化改革,年底前50%以上的竞争类省管企业在集团公司层面实现股权多元化。在两会期间,平煤神马集团董事长梁铁山透露,集团下一步将依托现有的三个上市平台,将煤焦、尼龙、新能源新材料三个核心产业分别装入平煤股份、神马股份、易成新能,推进整体上市或主营业务上市,完成后预计80%的下属企业可实现上市。根据2015年的财务数据计算,平煤神马集团的资产证券化率只有32%,三个上市公司的营业收入占整个集团的16%。三个上市公司中,平煤股份是最大的上市平台,而且是集团唯一煤炭资产的上市平台。我们梳理了平煤神马集团和平煤股份的资产关系,结合董事长说的煤焦资产未来将注入到上市公司,所以得到的结论为:一是煤炭资产,平煤股份是专注于煤炭资产的上市平台,虽然平煤股份的煤炭产能和产量已经占到了整个集团的85%左右,但集团还有一部分煤炭优质资产可以注入到上市公司,而且曾经有过控股股东的承诺,即平禹煤电、集团本部的煤炭资产注入到上市公司,虽然最新公告显示已作出了承诺事项的豁免,但仍有注入的预期;二是焦炭(包括焦化副产品)资产,平煤神马集团拥有大量的的焦化资产,从集团的营业收入占比和毛利占比来看,以焦化为主化工业务分别占到了17%和37%,营收占比第二大、毛利占比第一大,说明这部分资产的盈利能力较好;2015年数据显示集团焦炭产能1520万吨,产量1374万吨,但均没有注入到上市公司,所以这部分资产也存在很强的注入预期。
                    盈利预测:2017-2019年EPS为0.48、0.45、0.49元
                    预计未来随着供给侧改革的深入推进、对炼焦煤走势判断,预测2017-2019年EPS分别为0.48、0.45、0. 49元,维持对公司的"增持"评级,结合公司国企改革概念,维持目标价格7.50元。

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                平煤股份

                证券时报网,*ST海马(000572):预计2019年净利扭亏为盈




                    证券时报e公司讯,*ST海马(000572)1月16日晚间披露2019年度业绩预报,公司预计2019年实现净利润9000万元-1.3亿元,上年同期亏损16.37亿元。主要的非经营性损益影响归母净利润约7亿元。包括:①公司全资子公司海马汽车有限公司转让其两子公司股权;②出售闲置房产;③单独进行减值测试的应收款项减值准备收回;④收到的政府补助。

                泰和县珠海市宿州市洛阳市禹城市柳河县乌鲁木齐县贺兰县丰县南岔区武陟县清新县湘东区站前区稷山县新津县平泉县巴马县博爱县陆河县临城县盐山县虞城县丰城市岚县阜康市清河区伊春区黄山市桥西区东营市隆安县松溪县雁峰区梅里斯族区临洮县汉台区江都市金山屯区东明县

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                挖贝网,深赛格(000058)副总经理朱龙清辞职 2018年薪酬为63万元



                    挖贝网 7月31日消息,近日深赛格(000058)董事会于2019年7月29日收到公司副总经理朱龙清的书面辞职报告,辞职后朱龙清不再在本公司担任其他职务。
                    据挖贝网了解,朱龙清因工作变动原因申请辞去公司副总经理职务。公司2018年披露财报显示,朱龙清税前薪酬为62.55万元,未持有公司3.3万股股份。
                    根据《深圳证券交易所主板上市公司规范运作指引》的相关规定,朱龙清的书面辞职报告自送达公司董事会之日起生效。朱龙清持有公司A股股份3.3万股。
                    公司2018年年度报告显示,2018年公司归属于上市公司股东的净利润为2785.27万元,比上年同期下滑87.31%。
                    据挖贝网资料显示,深赛格主营业务为电子专业市场、商业物业经营及管理业务、商业地产业务、商务酒店业务、新能源业务。

                深 赛 格

                中泰证券,商业贸易行业:零售边界拓展 关注多产业链协同布局的龙头企业


                    上周市场表现:商贸零售(中信)指数下跌1.19%,跑赢沪深300指数0.52个百分点。年初至今,商贸零售板块下跌23.72%,跑输沪深300指数5.03个百分点。子板块方面,超市指数下跌0.70%,连锁指数上涨0.09%,百货指数下跌1.95%,贸易指数下跌1.79%。相对于本周沪深300跌幅1.71%,中小板指跌幅2.23%而言,商贸零售板块整体表现较好。个股上涨前五名为南京新百、广博股份、三江购物、东百集团、新华锦,个股分别上涨6.36%、5.88%、5.45%、5.32%、5.30%;跌幅排名前五名为冠福股份、天音控股、传化智联、南宁百货、中成股份,分别下跌12.58%、8.76%、6.52%、5.39%、4.92%。
                    本周重点推荐公司:苏宁易购:零售持续向好,全渠道经营凸显规模效应,物流金融业务迎放量增长,维持“买入”评级。苏宁易购线下围绕“一大、两小、多专”的产品业态推进网络布局,把握三四级市场消费机会,利用差异化的产品/高品质的服务提升毛利率水平,线上加强运营,巩固家电、3C竞争优势,强化与竞争对手相似品类的价格优势。物流社会化业务收入放量增长,物流基础设施和配送服务网络进一步完善。实现核心金融牌照全面布局,精耕苏宁生态圈,各项金融业务保持稳健增长。我们预计2018-2020年公司实现营业收入2470.52/3173.91/3964.15亿元,同比增长31.46%/28.47%/24.90%;归属母公司净利润为68.67/18.05/29.51亿元。对标京东电商?0.3倍P/GMV,预计苏宁2018年线上GMV为2017亿元,苏宁线上估值为605.1亿元;线下给予15倍PE,预计2018年净利润约为50亿元,线下估值为750亿元;物流资产重估价值+天天快递估值约为287.5亿,金融一级市场融资后归属于上市公司的估值约为161.5亿,加总估值为1804亿元。
                    新宝股份:渠道变革加速,优质供应链企业价值凸显,看好公司的业绩增长和长期投资价值,首次覆盖,给予“买入”评级。公司发展思路清晰:外销业务基础深厚,随着品类的调整稳健增长;国内发展自有品牌,避免与海外客户产生正面交锋的同时布局品牌和渠道,逐步实现代工厂转型升级。公司业务主要分为外销和内销:1)外销以ODM为主,公司在出口市场占比较高,能够满足客户一站式采购需求。在维持厨房小家电订单较为稳定增长的同时,公司推出家居/个人护理新产品,有望在未来三年有效提升外销产品结构和溢价空间。2)内销业务多半为自有品牌,少部分为贴牌加工,目前东菱销量已经平稳较快增长,预计2018-20年同比增速23%/21%/20%;摩飞品牌2017年在网络曝光度较高,2017年翻番式增长,预计在18年仍将维持中高速增长。今年上半年由于外汇贬值影响,公司的业绩承压,预计三季度将稳步向好。预计2018-20年公司营业收入分别为94.46/110.26/126.63亿元,同比增速为14.88%/16.73%/14.84%。预计公司2018-20年分别实现净利润5.10/6.63/8.71亿,EPS分别为0.63/0.82/1.07元。
                    周度核心观点:零售边界拓展,关注多产业链协同布局的龙头企业。2017年是新零售开启的一年,巨头抢占线下门店加速,主要集中超市板块,格局已经稳定;展望2018年我们认为超市板块龙头的基本面将逐步落地,开店速度将加快,同时制度改革将改善零售效率,建议重点配置超市零售股。2018H1永辉超市收入保持快速增长,盈利短期下滑主要是由于限制性股票激励费用计提、门店扩张提速导致费用增加等因素;同时公司进一步推进生态系统建设,夯实生鲜供应链,创新业务持续迭代升级,短期业绩波动不影响对其长期发展前景的预期,建议重点关注。电商板块的格局已定,未来龙头将强者恒强,社交电商拼多多赴美上市成功,电商龙头淘宝、京东、苏宁纷纷开设拼团业务集聚社交流量,进一步优化获客成本,建议重点配置线上业务高速发展、基本面持续向好、围绕智慧零售核心形成多产业协同发展布局的龙头企业苏宁易购。O2O综合服务电商龙头美团点评B类股份9月7日起正式公开发售,将于9月20日正式在港挂牌上市。美团从团购网站逐步延展外卖、到店、酒店、票务、生鲜等业务,IPO估值460-553亿美元,建议关注其多产业链协同发展布局的成效。美元汇率回升,建议关注渠道变革加速,优质供应链企业价值逐步凸显的西式小家电龙头新宝股份。
                    数据更新:永辉超市门店更新,截止2018年6月,永辉超市半年报数据显示,已开业门店952家,已签约门店259家,2018H1永辉新开门店数为146家。
                    本周投资组合:苏宁易购、新宝股份、南极电商。建议重点关注永辉超市、人人乐、华联综超、中百集团、家家悦等;产品型零售企业关注开润股份、飞科电器;百货重点关注王府井、重庆百货、天虹股份、银座股份等。
                    风险提示:1)板块高弹性下市场系统性风险;2)全渠道融合不及预期;3)管理层对转型未达成统一。

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                中国证券报,拆借事项未履行决策程序 新疆浩源(002700)被责令改正




                  新疆浩源3月22日晚间公告称,收到中国证监会新疆监管局关于对公司采取责令改正措施的决定书。
                  公告显示,公司于2017年6月至11月期间分5笔向新疆友邦数贸贸易有限公司以预付材料款的名义付出资金共计1.7亿元,于2017年12月全部收回,并于2018年3月13日收到利息240.38万元。2018年1月至2月公司及控股子公司上海源晗能源技术有限公司分3笔再次向新疆友邦数贸贸易有限公司拆借资金共计3.6亿元,截至2018年3月21日,上述资金尚未归还。经现场核查发现,新疆友邦数贸贸易有限公司系上市公司控股股东阿克苏盛威实业投资有限公司实际控制的企业,构成上市公司关联方。但公司未按照相关规定对上述关联方资金拆借事项履行相应决策审议程序并及时进行信息披露。

                新疆浩源

                证券时报网,华夏航空(002928)拟开展原油、汇率套期保值业务 应对大幅波动风险




                    油价、汇率的波动,对航空公司业绩有着较大的影响。
                    华夏航空(002928)3月9日晚间公告,为降低原油价格、航油价格波动对公司经营和业绩的影响,公司拟有计划地开展原油套期保值业务,以锁定航油成本,规避原油、航油价格波动风险;为减少汇率及利率大幅波动对公司财务收支的不利影响,同意公司及子公司开展外汇及利率套期保值业务。
                    套期保值应对波动
                    华夏航空是专注支线航空的细分市场龙头,当前细分市场份额最大,增速快,成长性强:2015年以来旅客复合增速约40%,远超行业平均增速的12.5%。2014-2019年利润复合增速32%。
                    按照3月9日晚公告,华夏航空是因为航油成本占公司运营成本比例较大,且航油价格与国际市场原油价格存在较高相关性。为降低原油价格、航油价格波动对公司经营和业绩的影响。公司拟采取必要措施,有计划地开展原油套期保值业务。
                    华夏航空表示,公司及子公司开展原油套期保值业务,交易品种包括远期、期货、掉期(互换)和期权等产品或者混合上述产品特征的金融工具,将原油套期保值合约控制在实际用油量以内,以规避航油价格波动风险为目的,不进行投机和套利交易,不会因为开展原油套期保值造成额外的资金占用。
                    华夏航空指出,根据公司对未来经营中航油使用需求的测算,自董事会审议通过之日起12个月内,公司拟实施的原油套期保值交易总购买额度不超过商品价值等值9亿元人民币。采用滚动建仓的方式,额度可以循环使用。
                    值得注意的是,去年1月华夏航空也曾公告,开展总购买额度不超过9亿元的原油套期保值交易,董事会授权的交易期限同样为12个月。由此可见,最新披露的原油套期保值业务,应为一年前董事会授权的交易业务到期后重新开展。
                    周一国际油价出现了堪称史诗级别的暴跌,布伦特油价一度大跌逾31%,WTI原油也大跌超27%,创了1991年美国在伊拉克发动战争以来的最大跌幅,可谓是惊煞众人,引起了市场广泛的关注。
                    市场人士指出,石油价格下跌,显然利好航空公司,但航空公司因为疫情冲击,目前上座率太低,而且机票打折严重,导致二级市场表现尚可。3月9日申万航空运输板块逆市上涨1.79%,板块内8家公司7家收涨,其中华夏航空涨停,中国国航上涨3.24%,春秋航空上涨2.79%。
                    华夏航空同时公告,审议通过了《关于开展外汇及利率套期保值的议案》,为减少汇率及利率大幅波动对公司财务收支的不利影响,同意公司及子公司自董事会审议通过之日起12个月内,对不超过8.5亿元人民币或等值外币运用外汇远期、外汇期权、货币掉期或混合上述产品特征的金融工具进行操作,对本金不超过9.5亿元人民币或等值外币贷款运用利率掉期或混合利率掉期产品特征的金融工具进行操作,额度均可以循环使用。只限于从事与公司生产经营所使用的主要结算货币相同的币种,目前仅限于美元。
                    航空股中,华夏航空近期最为强势,这里有业绩支撑的因素。主运营基地在重庆的华夏航空2月底发布2019年业绩快报显示,去年公司实现营业收入54.16亿元,同比增长27.12%;净利润5.03亿元,同比增长103.2%,每股收益0.837元。营业收入增长是公司运力规模稳健增长,机队结构不断优化,飞机日利用率明显提升,客票价格水平有所提升;利润增长是公司经营效率有效改善,航油价格全年平稳微降,人民币汇率波动平缓,成本费用管控措施见效。
                    航司谨慎开展套期保值
                    通常航油成本占航空公司总成本的20%-30%,油价波动直接影响利润。
                    以南方航空、东方航空和中国国航三大航为例,2019年半年报显示,成本端方面,航油成本是三大航司上半年的最大运营成本。具体而言,去年上半年,南航航油成本为206.16亿元,同比增长6.35%,占营业成本32%。东航航油成本为166.25亿元,同比增长31.92%,占营业成本31.83%。国航航油成本为176.15亿元,同比增长0.19%,占营业成本32.16%。
                    为此,航空公司通;崾褂靡恢肿饔孟嗟庇诒O盏慕鹑谔灼诠ぞ呒春接吞灼诒V,对冲油价波动风险。
                    航油套期保值是指航空公司为了应对油价的上下波动带来的经营风险,对未来所用航油进行保值增长的一种金融衍生品工具,通过买入或卖出远期航油合约,锁定成本?魉鸹蛘哂诤显嫉狡谇笆粲诟∮蛘吒】。假设买入看涨合约,油价上涨造成浮盈,这部分盈利对冲掉了相当于合约量部分上涨带来的成本增加部分,达到对航油的套期保值作用,反之亦然。
                    但运用这种金融工具需要对油价有一个相对准确的预测,不能保证稳赚不赔。其中东航、国航曾在2008年金融;诩浜接吞灼诒V稻蘅。
                    目前基于谨慎原则,三大航对开展套期保值业务均非常谨慎。东方航空在2019年半年中就表示,公司未来将积极研判油价走势,谨慎开展航油套期保值业务。2019年上半年公司并未进行航油套期保值业务。
                    除套期保值工具外,航空公司如何管控航油成本。南航在去年半年报表示,目前并无有效的途径管理其因国内航油价格变动所承受的风险。但据《关于建立民航国内航线旅客运输燃油附加与航空煤油价格联动机制有关问题的通知》的规定,航空公司在规定范围内可自主确定国内航线旅客燃油附加费收取标准。该联动机制可在一定程度上降低航油价格波动风险。
                    为缓解疫情期对航空公司的冲击,中国民航局已发布通知,降低境内、港澳台地区及外国航空公司机场、空管收费标准。一类、二类机场起降费收费标准基准价降低10%,免收停场费;航路费(飞越飞行除外)收费标准降低10%。境内航空公司境内航班航空煤油进销差价基准价降低8%。上述降费政策自2020年1月23日起实施,截止日期视疫情情况另行通知。
                    

                华夏航空


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